澳大利亚小市值软件科技公司并购交易出现井喷式增长

澳大利亚的小型软件公司已经被严重超卖，因此在10月份的并购交易中蜂拥而至，几乎没有迹象表明这些交易将放缓，更多的交易可能正在进行中。

国内和国际软件公司以及私募股权公司已经利用这些低估值，提供巨大的溢价，试图确保对有关公司的控制。

在过去的一周里，Nitro软件公司（ASX: NTO）、PropTech集团（ASX: PTG）和ELMO软件公司（ASX: ELO），都在制定收购交易，而就在昨天，ReadyTech控股（ASX: RDY）发表声明，提到最近媒体对潜在交易的猜测。

Nitro  Software 有限公司（ASX: NTO）

8月，美国精品私募股权公司Potentia Capital提交了一份非约束性提案，以每股1.58澳元的报价收购所有Nitro股份。

然而，经过仔细考虑和外部顾问的建议，Nitro董事会决定拒绝该提案，认为它大大低估了Nitro的价值。

对此，Potentia上周宣布通过Technology Growth Capital对Nitro软件有限公司进行场外敌意收购，价格为每股1.80澳元，比当时1.13澳元的股价高出59.3%，该公司的估值为4.3亿澳元。

10月31日，Nitro的董事会再次拒绝了这一出价，理由是它仍然低估了Nitro的价值，不符合股东的最佳利益。

此外，在拒绝Potentia第二次出价的同一天，Nitro宣布加拿大软件公司Alludo（拥有Parallels、CorelDRAW、MindManager和WinZip品牌）提交了一份安排计划，以每股2.00澳元的现金收购Nitro的100%股权。

如果这还不够，Alludo还通过50.1%的最低接受条件提出了场外收购要约，这意味着如果Alludo设法说服略高于一半的Nitro股东接受2美元的价格，它就可以控制该公司并将继续在ASX上市。

值得注意的是，Potentia已经拥有Nitro 19.83%的股份，并明确表示他们将投票反对任何对Nitro的竞争性收购。

Nitro的董事会表示，如果所有条件都得到满足，它将继续进行2美元的报价，这可能会引发Potentia或其他感兴趣的买家提出更高的报价。

目前Alludo和Potentia之间的竞价战使Nitro的价格上升到2.07澳元（截至2022年11月1日）。

Proptech Group （ASX: PTG）

10月31日，澳大利亚房地产软件公司PropTech宣布，它将被美国房地产技术公司MRI软件公司通过协议计划收购，根据该计划，MRI将以每股0.60澳元的现金收购PropTech的所有股份，在完全稀释的基础上，相当于约9340万澳元的隐含股权价值。

这一收购比10月28日的收盘价0.26澳元溢价131%。

该交易很可能通过，PropTech董事会一致建议PropTech的股东在没有高级提案的情况下投票赞成该计划。

对此，PropTech集团主席西蒙-贝克说："董事会认为，从MRI收到的提案对PropTech股东来说是一个引人注目的机会，可以通过确定的现金对价和在其他情况下无法获得的时间范围内实现其PropTech股份价值的大幅溢价。"

11月1日，PropTech的股价收于0.57澳元。

ELMO软件公司(ASX: ELO)

10月26日，ELMO软件公司宣布同意洛杉矶软件投资公司K1投资以每股4.85澳元的价格收购该公司100%的所有权，意味着股权价值为4.86亿澳元。

该方案比10月12日的收盘价2.41澳元溢价100.4%。

与PropTech一样，ELMO的独立董事会委员会也一致建议ELMO的股东投票赞成该计划，在没有优越建议的情况下，并以独立专家得出该计划符合ELMO股东的最佳利益为条件。

ELMO的两个最大股东JLAB Investments Pty Ltd和Garber Family Trust--他们共同持有ELMO的23.4%的普通股--已经确认他们打算全部接受该出价。

对此，ELMO主席Barry Lewin评论说："尽管ELMO迄今为止在澳大利亚/新西兰和英国取得了相当大的成功，但IBC在实现未来计划的过程中平衡了宏观经济和执行风险，并一致认为该计划是一个引人注目的选择，为我们的股东实现了有吸引力的价值。"

目前，该交易仍需获得FIRB外国投资审查委员会的批准、惯例成交条件以及股东和法院的批准--所有这些都必须在该计划实施前得到满足。

ELMO软件公司的股价在11月1日收于4.65澳元。

ReadyTech  Holdings Limited (ASX: RDY)

昨天，ReadyTech控股有限公司回应了媒体的猜测，即它正在讨论有关潜在的交易。

该交易处于早期阶段，ReadyTech宣布已收到澳大利亚领先的私募股权公司Pacific Equity Partners Pty Limited (PEP)的有条件、无约束力的指示性提案，报价为每股4.5美元。

这意味着比10月31日的收盘价3.21美元溢价38%。

ReadyTech还透露，其大股东--Pemba Capital Partners，目前持有该公司31%的已发行资本--将与PEP合作进行该提议。

独立董事会委员会已经考虑了该提议，并允许PEP非独家访问非公开的尽职调查信息，以使其制定一个更确定的提议。

目前，讨论仍在继续，双方还没有就任何交易的价值、结构或条款达成协议。管理层也表示，这些讨论不一定会导致收购。

然而，已经出现了一些小插曲，因为该公司的第二大股东Microequities资产管理公司已经表达了他们对该交易的早期担忧。

"Microequities首席投资官卡洛斯-吉尔（Carlos Gil）说："我们对以目前荒唐的市价为基础的40%的价格出售公司没有兴趣......我们将强烈反对这种做法。

该集团目前拥有13.17%的股份，昨天又以4.12美元的价格买入了711,666股，加强了他们对公司价值被低估的信念，同时也给了他们额外的投票权来反对这样的收购，其他竞争对手有可能加入竞购战。

结论

有几个潜在的原因可以解释为什么私募股权公司和大型软件公司，特别是那些在美国的公司，最近猛然抓住机会购买这些澳大利亚小盘软件公司。

首先，澳元的疲软意味着这些美国公司正在以折扣价购买。澳元在上个月特别疲软，在10月14日跌至29个月的低点62美分。澳元对加元的汇率也在10月15日创下年内新低。

此外，今年迄今为止，科技行业一直是澳交所表现最差的行业之一，因为投资者一直在关注更多所谓的通胀对冲行业，如卫生和能源。

在澳大利亚，人们似乎对科技行业缺乏了解。美国的科技行业比澳大利亚的科技行业要大得多，也更先进，这意味着他们对这些澳大利亚软件股的业绩指标和估值有更好的理解。

关于最近涉及这些私募股权公司的收购，他们的目的是将这些公司私有化，然后在一个更好的市场或第二个买家那里重新出售。他们也看到了一个悲惨的环境，它提供了一个购买一些伟大的科技公司的机会，估值大大降低。

在接下来的几周里，ASX小盘科技领域会有哪些进一步的活动，我们将拭目以待。