公司概况

Nuchev是一家总部位于澳大利亚的，面向全球的食品企业，致力于开发、营销和销售一系列优质的澳大利亚制造的山羊营养产品。 Nuchev出售优质山羊婴儿配方奶粉（GIF），相对于其他婴儿配方奶粉（IF）产品，它提供不同的健康益处。Oli6®品牌的山羊全脂奶粉（山羊奶粉）在澳大利亚、中国和香港特别行政区也有售。 Nuchev追求品质，在安全和可扩展的供应链中使用领先的山羊奶原料供应商和澳大利亚制造商，以优质、可信赖的品牌提供高质量的产品。

本IPO页包信息来源于2019年11月20日招股说明书。招股书链接： https://www.nuchev.automic.com.au/ipo

重要招股日期

（免责声明：以上招股日期仅供參考, 并可能随时由该公司作出更改，您不应依赖此信息作出投资决策。对于任何更改，您需以该公司的官方网站或其发布的最新版本招股说明书为准。 我们虽尽合理努力更新相关信息，但不确保这些信息的准确性、完整性、可靠性或及时性。）

招股概况

要约细节

招股说明书涉及基于公司发行的960万股新股和SaleCo出售的910万股待售股份而进行的1870万股的首次公开发行。 根据要约价，该要约拟筹集4870万澳元。 其中包括来自发行新股的2500万澳元和SaleCo出售销售股份获得的2370万澳元。

 

要约包括：

• 券商要约：向收到其经纪人股份分配的澳大利亚零售客户开放


• 员工赠送要约：向合资格员工开放的要约


• 机构要约：包括向澳大利亚和某些其他有资格的司法管辖区的机构投资者发出的股份投标邀请

*要约不进行任何公开发售

 

要约的目的是：

• 为Nuchev提供财务灵活性以支持增长目标；


• 偿还现有债务；


• 通过上市来建立Nuchev的知名度和声誉，从而吸引并保留高质量的管理；


• 为某些现有股东提供流动市场，使他们对Nuchev的全部或部分投资变现，并为其他人提供投资股票的机会； 和


• 成为公开上市的实体，从而获得更高的知名度和品牌信誉。

资金来源和用途

股权结构

公司历史

Nuchev由乳制品和婴儿配方奶粉制造商Synlait Milk（a2 Milk的加工合作伙伴）共同创始人Ben Dingle于2013年创立。 Nuchev成立是为了满足消费者对差异化，面向健康的婴儿配方奶粉产品不断增长的需求。 Nuchev发现，由于山羊奶产品（特别是山羊婴儿配方奶粉）相对于其他奶制品具有不同的健康益处，因此消费者的意识和需求正在大幅增加，这提供了巨大的市场机会。

 

在开始销售之前，Nuchev进行了广泛的科学、消费者和品牌研究，以建立最佳的产品配方、营销流程和可持续的市场进入途径（分销渠道）策略。这包括在2015年与皇家墨尔本理工大学建立合作关系，以了解山羊奶在婴幼儿饮食中的益处。

 

Nuchev还完成了对全球生山羊肉原料供应商和澳大利亚制造商的研究，以便确定并与未来将扩展的高质量，行业领先的供应链合作伙伴建立合同关系。

 

Nuchev于2016年中在澳大利亚药房子渠道中首次发布了“澳大利亚规格” 山羊婴儿配方奶粉（GIF）产品（非SAMR批准产品）。专门选择了药房渠道，以允许Nuchev定位Oli6® 为优等档次产品，它具有与众不同的健康益处的优质产品。根据管理层的经验，药房环境可确保Oli6®在健康和营养方面对代购贸易商、其他渠道合作伙伴和最终消费者的信誉。 2016年底，Nuchev在中国多个线下零售店推出了“中国规格” GIF产品。

 

目前，Nuchev的产品已在澳大利亚的1000多家药房出售，其中包括所有Chemist Warehouse商店中GIF产品的“核心范围” 。此外，自2018年以来，Nuchev通过CBEC进入中国的渠道取得了可观的销售增长。最近，Nuchev的产品已在澳大利亚的250多家Coles杂货店中销售。

（Nuchev历史上的关键阶段和事件）

 

目前，Nuchev的主要销售渠道是：

 

• 
  

  澳大利亚零售：通过澳大利亚零售商在药房（例如Chemist Warehouse）和超市（例如Coles）子渠道中（直接通过代购贸易）向澳大利亚最终消费者和中国最终消费者的销售；

  
  


• 
  

  CBEC：通过以下方式从澳大利亚到中国最终消费者：

  
  

1) 澳大利亚出口批发商： Nuchev的大型出口分销合作伙伴间接向中国最终消费者进行销售

2) 电子商务平台：通过诸如天猫和京东等电子商务平台向中国最终消费者的销售

• 香港特别行政区：通过分销合作伙伴关系通过Watsons（高级药房零售商）和香港特别行政区的其他一般贸易药房零售商向香港特别行政区的最终用户和中国大陆的旅游最终消费者进行销售。

 

Nuchev通过这些主要渠道销售其澳大利亚规格产品。通过这些渠道向中国最终消费者销售时，Nuchev的澳大利亚规格产品不需要注册SAMR品牌。对于Nuchev而言，这代表了巨大的市场机会。

产品

（Oli6®配方奶粉系列）

 

澳大利亚规格： Nuchev的澳大利亚规格产品不打算在中国通过线下渠道销售，并且是未经SAMR批准的产品。 Nuchev的澳大利亚规格产品具有英语标签包装，在CNCA认可的工厂内生产，并且符合澳大利亚相关的食品健康与安全以及IF规定。允许通过代购贸易和CBEC渠道（通过出口批发商和电子商务平台）将这些产品间接销售给中国最终消费者。管理层认为，由于Oli6®对中国最终消费者的吸引力，Nuchev的大多数澳大利亚规格产品最终都由中国最终消费者购买。澳大利亚规格产品无法直接通过MBS和超级市场等中国线下渠道进口到中国进行销售。

 

中国规格： Nuchev的中国规格产品具有汉语普通话标签包装，并打算通过上述离线渠道直接进口到中国，以出售给中国最终消费者。

 

Nuchev必须先注册SAMR品牌，然后才能通过线下渠道在中国销售其中国规格产品。13Nuchev在预测期内不会销售其中国规格产品，鉴于可能获得SAMR品牌注册的时间不确定。两种规格类型的产品配方都不同，以适应消费者的喜好和法规要求。

 

（澳大利亚和中国产品规格-标签和品牌差异）

业务优势

重大的市场机会

• 预计到2023年，全球GIF市场的复合年增长率估计为16.6％，从2018年的63亿美元增至136亿美元。中国是最大的GIF市场，预计到2023.10约占全球GIF市场的68％。


• Nuchev当前使用的CBEC渠道可以访问中国GIF市场的很大一部分。通过此渠道出售的产品不需要SAMR品牌注册。到2023年，通过CBEC渠道进入中国的GIF销售额预计将占中国GIF市场总量的37％，这将带来34亿美元的市场机会.10


• GIF是全球IF市场的快速增长部分。与基于牛奶的中频市场相比，直接竞争对手也相对较少。

 

Nuchev出售受科学支持的优质和差异化GIF产品

• GIF产品可为最终消费者带来潜在的健康益处。11这使它们对具有健康意识的澳大利亚和中国最终消费者具有吸引力，这些消费者对孩子的健康要求最高，并愿意为差异化的IF产品支付高价。10


• RMIT大学的研究人员发表了合作的科学实验室研究，以支持NuchevOli6®产品中所含寡糖的潜在健康益处。

 

Oli6®是优质、值得信赖的澳大利亚制造和拥有品牌

• Nuchev精心制定的营销和品牌战略旨在将Oli6®定位为高级品牌，并向最终消费者和渠道合作伙伴宣传Oli6®产品潜在的健康益处。


• Nuchev已在澳大利亚零售市场上取得了成功（其强劲的销量和收入增长证明），并在提供优质，可靠的山羊营养产品方面赢得了声誉，该产品受到了最终消费者的高度评价。


• uchev受益于GIF的高端市场地位，这得益于GIF产品相对于其他IF产品的独特健康益处以及澳大利亚制造的IF产品的信誉。

 

Nuchev建立了质量、安全和可扩展的供应链以及多渠道分销网络

• Nuchev具有相对固定的成本基础，预计其收入将以比其运营支出更快的速度增长，这反映了其现有供应链的可扩展性以及业务模型中的运营杠杆。


• 未加工的山羊成分主要直接来自荷兰。该地区以山羊奶行业而闻名。


• Nuchev利用澳大利亚领先的制造合作伙伴提供必要的认证和专业知识，生产出可以出售给中国最终消费者的高质量山羊营养产品。


• Nuchev的轻型资本商业模式具有灵活性和成本效益，并具有强大的增长能力。


• Nuchev已投资与高质量的渠道合作伙伴一起制定可持续的多渠道分销战略。

 

经过验证的管理层和董事会，具有深厚的行业和中国经验

• Nuchev由首席执行官兼执行董事Ben Dingle创立。 Ben是Synlait Milk（a2 Milk的加工合作伙伴）的共同创始人，为他提供了丰富的IF行业和中国市场经验。 Ben是Nuchev的最大股东，并坚定地致力于执行其增长战略并监督所有业务活动，包括产品质量保证和营养开发，品牌和营销以及多渠道分销。


• Ben受Nuchev经验丰富的高级管理团队的支持。该团队在金融，供应链，品牌和营销以及中国市场准入方面具有特定技能和行业经验。


• Nuchev的董事会在品牌建设，消费者和渠道营销，中国消费品和服务以及IF行业方面拥有丰富的执行层经验。

 

展示了强劲的销售量和收入增长的历史，预计将在预测期内继续保持下去

• Nuchev的历史销量和收入实现了可观的增长，预计将在20财年继续保持增长。这既表明了对GIF产品的需求，也表明了努切夫成功执行了其在主要市场增加Oli6®产品销量的战略。


• Nuchev假设在预测期内将不会进行任何中国规格产品的销售（因此，在《预测财务信息》中不会包括中国规格产品的销售），因为可能获得SAMR品牌注册的时间不确定。 Nuchev已与顶级分销商签订了供应和分销协议，其中包括其中国规格产品的最低合同订购量（需获得SAMR品牌注册批准）。管理层认为，这将使努切夫迅速开始销售其中国规格的产品。

商业模式

概览

Nuchev开发、销售和销售一系列澳大利亚制造的优质GIF和山羊营养产品。它通过销售产品获得收入，这些产品是通过外包制造模式生产的。作为轻资本企业，Nuchev的主要成本是原材料和生产成本、营销和品牌相关费用以及员工费用。

 

Nuchev已建立了质量、安全和可扩展的供应链。 Nuchev致力于产品质量并确保为最终消费者提供持续可靠的供应，从而决定了供应链。 Nuchev充分利用其供应链合作伙伴的专业知识以及自身的内部经验和能力来确保其供应链的质量和安全性。

 

Nuchev已开发并拥有其所有专有产品规格，过程和专有技术。鉴于研究显示了Oli6®配方的潜在健康益处，25 Nuchev迅速增长的消费者基础以及在各个独立的消费者评论网站上获得的高Oli6®产品评级，这些规格变得越来越有价值。

（Nuchev的商业模式）

 

Nuchev供应链（GIF 生产流程）

GIF通常是由GFCMP和GWPC（原始山羊成分）、乳糖、油、维生素和矿物质的混合物制成。 在制造过程的各个阶段都添加各个成分。Nuchev的制造过程固定，质量可控，并且注重安全性和质量。

 

总而言之，Nuchev的GIF制造过程包括用水重建（恢复为液态）生山羊原料，并将其与乳糖、油脂、维生素和矿物质等其他原料结合在一起。 然后将这种液体混合物进行巴氏消毒和均质化，然后喷雾干燥以产生GIF基础粉末。 随后将基础粉末与其他对热和氧化敏感的微量成分（例如ARA和DHA）混合，最后包装为最终产品。

（Nuchev的GIF制作示意图）

 

Nuchev的销售渠道

Nuchev具有将其产品分配给最终消费者的多渠道分配策略。 Nuchev的目标最终消费者主要是中国母亲，他们相信管理层会根据他们的地理位置，收入，教育程度和其他偏好，使用多种渠道购买IF产品。 Nuchev实施了确保对每个渠道进行有效管理的策略，以最佳地向这些最终消费者推销并为其提供服务。 Nuchev的轻资本业务模式使它可以专注于投资于其优质的品牌定位，并与高质量的渠道合作伙伴一起制定可持续的多渠道分销战略。

 

通过澳大利亚的药房和杂货零售商，CBEC渠道以及其他市场（目前为香港特别行政区）销售澳大利亚规格产品。 按销售额计算，CBEC渠道是Nuchev最大的渠道，尤其是考虑到Nuchev的大部分产品最终都是由中国最终消费者购买的。

（Nuchev的GIF产品销售渠道）

 

澳洲规格销售

 

• 澳大利亚零售商

澳大利亚的零售渠道对Nuchev而言意义重大，因为它为澳大利亚的最终消费者提供服务。这一点也很重要，因为它有助于中国最终消费者提高品牌信誉度，信任度和对Oli6®的接受程度，并有利于代购交易。

 

• 药店

Nuchev于2016年在澳大利亚药房子渠道首次推出了其Oli6®系列产品，目前在全国1000多家药房销售Oli6®。专门选择了药房子渠道，以使Nuchev可以将Oli6®定位为具有相对于其他IF产品的独特健康益处的优质产品。

 

Nuchev（Nuchev）的消费者研究建议，澳大利亚父母将在药房环境中寻求营养信息和建议，并且通常只会试用药房提供的IF产品。此外，药房环境支持Oli6®对Daigou贸易商，其他渠道合作伙伴和最终消费者的健康和营养方面的信誉。

 

• 杂货店

Nuchev于2019年中在澳大利亚杂货店子渠道推出了Oli6®系列产品，其产品目前在全国250多家Coles杂货店中销售。杂货店子渠道对于Oli6®品牌的渗透至关重要，许多最终消费者更喜欢将IF购买作为其常规杂货店的一部分。 Nuchev预计，通过杂货店子渠道进行的销售将支持澳大利亚最终消费者增加Oli6®产品的消费。

 

Nuchev一直致力于确保Oli6®在较大都市地区（包括与代购交易有关的人口区域）的Coles商店中有存货。在这些商店中库存产品的目的是通过Daigou贸易促进中国最终消费者的跨境贸易。 Nuchev认为，在澳大利亚领先的食品杂货连锁店Coles备有Oli6®也会增加Oli6®的品牌信誉、中国最终消费者的信任度和接受度。

 

• CBEC

CBEC渠道是Nuchev的澳大利亚规格产品的分销渠道，该产品将从澳大利亚进口到中国，并最终由中国最终消费者购买。Nuchev的大部分销售都是通过CBEC渠道进行的。

 

预计CBEC在中国销售GIF的总市场规模将从2018年的14亿澳元增长到2023年的34亿澳元，这对Nuchev而言是一个重大而诱人的市场机会。

 

 

中国规格销售

 

Nuchev已申请（通过其混合，罐头和包装合作伙伴Nature One Dairy），但目前没有必要的SAMR品牌注册才能在中国的线下渠道（例如MBS）销售其中国规格产品。 Nuchev假设在预测期内不会出现中国规格产品的销售（因此本招股说明书中提供的预测财务信息中不包含中国规格产品的销售），因为可能获得SAMR品牌注册的时间不确定。 SAMR品牌注册申请已于2018年3月提交。

 

如果获得SAMR品牌注册，Nuchev的中国规格产品的合同销售将通过中国顶级分销商进行，中国顶级分销商将转卖给中国子分销商，大型MBS连锁店和其他主要客户，以便获得中国客户消费者。这些分销协议包括SAMR品牌注册后第一年的最低合同总销量超过500吨。管理层认为，这些协议加上Nuchev经验丰富的中国团队，将使Nuchev一旦获得SAMR品牌注册，便可以立即开始针对中国的产品销售。 Nuchev还打算通过在中国的电子商务渠道销售其针对中国的产品（与通过CBEC渠道从澳大利亚出口的产品分开）。

财务信息

董事及高管

Justin Breheny

董事长兼非执行董事

 

Justin自2016年9月起担任Nuchev董事。此前，Justin曾是IAG和ANZ的高级主管。Justin在亚洲9个国家/地区拥有22年的管理和收购银行及一般保险业务的经验。他最近在IAG担任高级行政职务，担任IAG集团首席风险官18个月，担任IAG亚洲首席执行官8年。Justin在澳新银行（ANZ）的过往职务包括亚洲总经理（2年），以及在马来西亚、中国、新加坡和印度尼西亚的国内执行职务。Justin在管理复杂业务、制定和执行亚洲市场进入战略，管理整个亚洲复杂的合资企业关系以及并购方面拥有丰富的经验。贾斯汀拥有强大的管理技能和财务会计技能，对风险管理和亚洲董事会经验有详尽的了解。

 

Ben Dingle

首席执行官兼执行董事

 

自2013年4月起，Ben一直担任Nuchev的董事。Ben是Nuchev的创始人兼首席执行官。他带来了新西兰乳业的重要商业经验。  

Ben是成立于1999年的新西兰Synlait Milk的共同创始人。Ben负责领导农场运营和开发。他的职责包括管理许多奶牛场的建设、实施灌溉计划以及采用世界最佳农业实践。 Ben是公认的大型乳制品创新者和领导者，拥有广泛的行业和区域网络。在共同创立Synlait Milk之前，Ben曾在多个奶牛场的高级管理职位工作。

 

Selina Lightfoot

非执行董事

 

Selina自2016年9月起担任Nuchev董事。 Selina是一位经验丰富的公司董事和法律顾问。她目前是ASX上市公司DWS和The Reject Shop的非执行董事。她是塔斯马尼亚水电局（政府拥有的发电机和零售商）、澳大利亚JDRF和维多利亚歌剧院的非执行董事。 Selina还是TLC Healthcare的顾问委员会成员，并且是伊丽莎白女王中心（一家提供早期育儿服务的公立医院）的前董事会成员。

 

Selina之前的执行经验包括20多年的公司法律顾问经验，包括10年的Freehills（现在的Herbert Smith Freehills）合伙人。她的专长领域包括公司治理、并购、外包和商业承包。

 

Michelle Terry

非执行董事

 

自2016年12月以来，Michelle一直担任Nuchev的董事。 Michelle是ASX50公司的一位经验丰富的执行主管，在国际市场上拥有超过20年的丰富经验，涉及多个领域，包括消费品、奢侈品、专业服务、金融服务和零售。她曾在亚洲、澳大利亚、欧洲、中东、非洲、美国和拉丁美洲的消费品行业工作。

 

最近， Michelle担任美国财政部葡萄酒产区的全球首席营销官，业务遍及旧金山。之前，她曾在Treasury Wine Estates担任亚洲、EMEA和拉丁美洲地区营销总监。在此职位上，她是亚洲领导团队的一员，该团队推动了国库葡萄酒产区从排名第九的葡萄酒进口商发展为中国排名第一的葡萄酒进口商。作为Penfolds的全球营销总监，她制定了战略并执行了计划，从而大大提高了收入增长和品牌知名度。

 

David Whyte

非执行董事

 

David于2016年9月加入董事会，担任ADM Capital的代表，ADM Capital是Nuchev的债务提供者，也是Nuchev的主要股东。 ADM Capital是一家总部位于香港特别行政区的另类投资管理公司，截至2019年9月，其管理资产约为16亿美元。ADMCapital已向Nuchev提供债务和股权融资。

 

David目前是Agripower Australia、Australian Retirement Holdings、Emerald Foods Group（NZ）、Yeeda Pastoral Company和Australian Bay Lobster Producers的董事。

 

David在会计和机构资金管理方面拥有15年的经验。 David的职业生涯始于毕马威（KPMG），在澳大利亚和香港特别行政区的消费和工业领域工作了7年，然后在ADM Capital（负责澳大利亚和新西兰投资组合的采购、执行和管理）工作。

 

Jeff Martin

非执行董事

 

Jeff自2016年9月以来一直担任Nuchev的董事。Jeff现在还担任Kyvalley Dairy和The Remarkable Milk Company的董事兼董事长，以及澳大利亚有机奶农，Corio Bay Dairy Group，Kyvalley Dairy Asia和The Modern Farmer的董事。

 

Jeff是Martin＆Co Legal的负责人。 Martin＆Co Legal是一家位于墨尔本的律师事务所，成立于2011年，专门从事商业、公司、争议解决以及商业、雇佣、家庭和财产法诉讼。在从事法律职业之前，Jeff在食品和奶业高级管理职位有25年的职业生涯，其中包括在雀巢（Nestle）担任15年（包括管理Rowntrees Australia），担任SPC总经理5年和担任Tatura总经理5年。牛奶工业。杰夫在其职业生涯中也曾担任过许多商业委员会和政府咨询机构的职务，包括在澳大利亚乳业委员会任职，并且是TAFE委员会高尔本烤箱研究所和拉特罗布大学区域顾问委员会的就职主席。

 

2015年初，当Jeff担任SEQ Hotels的董事（该公司的成立是为了收购和运营昆士兰州的Coolangatta Hotel）时，SEQ Hotels的董事会决定将公司置于自愿管理之下。管理员随后将公司清算。 SEQ Hotels的失败被认为是由于业务和外部因素引起的，其中包括公司欠债过多，昆士兰州洪水对旅游业的影响，扑克机的法规变更以及Coolangatta Hotel娱乐性的降低。

 

Darryl Lasnitzki

首席财务官

 

Darryl于2015年6月加入Nuchev，担任首席财务官。他在担保、财务顾问和高级财务职位上拥有20多年的经验，最近的一次是在农业和采矿领域。在加入Nuchev之前，Darryl是Devondale Murray Goulburn的集团财务经理。 Darryl还曾担任过许多高级职务，包括Saracen Mineral Holdings的集团财务总监，在那里他帮助公司从微型金矿勘探商发展成为ASX200黄金生产商。

 

Ryan (Sichao) Gu

跨境和出口总监

 

Ryan于2016年10月加入Nuchev，并于2019年7月被任命为执行领导团队的成员。他在品牌所有权和管理方面拥有超过6年的经验。Ryan在中国市场拥有丰富的经验，包括品牌营销、新产品开发、线下渠道管理和电子商务平台运营。在Nuchev，Ryan于2018年领导了澳大利亚分销和CBEC结构的开发。

 

在加入Nuchev之前，Ryan是Beiersdorf的高级品牌所有者和集团品牌的电子商务营销经理。

 

Doug Sadler

销售总监（澳大利亚零售和其他市场）

 

Doug于2018年11月加入Nuchev，担任澳大利亚和其他市场的销售主管。他在确保Oli6®在杂货店渠道（包括Coles）中的分销中发挥了关键作用。在加入Nuchev之前，Doug是澳大利亚Ecostore的总经理，负责转变其澳大利亚业务。

 

Doug在快消品领域拥有20多年的经验，在英国和澳大利亚的销售、市场营销、商业计划和一般管理方面担任过高级职务。这种经验包括大型跨国组织（沃尔特迪斯尼公司和强生公司），以及最近发展迅速的创始人领导的企业（Ecostore），所有这些组织都在快速消费品领域中运作。

 

Rhys Denny

营销总监

 

Rhys于2015年加入Nuchev，担任市场经理，在开发Oli6®品牌方面发挥了关键作用。 2017年，他被提升为营销主管。 Rhys是一个以消费者为中心的营销商，具有将新品牌推向市场的强大能力。

 

Rhys在消费者营销方面拥有超过13年的全球经验，曾与蓝筹跨国公司合作，包括恒天然、葛兰素史克和嘉士伯在欧洲、大洋洲和东南亚地区的合作。

 

Kenny Ye

总经理，中国

 

Kenny于2018年3月加入Nuchev，担任中国区总经理。Kenny的职责包括制定和执行中国业务发展战略，管理中国业务以及发展和扩大Nuchev在中国的团队。

 

Kenny在跨国公司的销售、营销和业务发展方面拥有超过24年的经验。此前，肯尼曾在惠氏营养公司（雀巢的一部分）工作，负责在中国的分销，尤其是针对低端城市的分销。

 

Matthew Scarboro

供应链总经理

 

Matthew于2017年2月加入Nuchev，担任供应链总经理。 Matthew的职责包括质量保证，食品安全和供应链管理。

 

Matthew在澳大利亚和新加坡的营养和中频行业工作了十多年。 这些角色包括美赞臣营养公司的运营管理和重大项目管理，重点是风险管理和缓解策略。 在从事营养和中频行业之前，马修曾在乳制品行业工作，生产奶粉和乳清衍生物，这是中频的关键成分。 Matthew还曾在CSR Sugar Australia工作了10年，担任过各种运营，技术和项目职务。

2019年11月15日奶粉及儿童辅食供应商 贝拉米澳大利亚有限公司（Bellamy）(ASX: BAL) 宣布，外国投资审查委员会（FIRB）今天已向中国蒙牛乳业有限公司发出书面通知，联邦政府不反对蒙牛全资子公司通过协议安排收购贝拉米公司。

计划的实施仍然受许多条件的约束，包括贝拉米股东在计划会议上的批准、法院的批准，以及其他协议安排中所提及的惯例条件。

贝拉米董事会继续建议贝拉米的股东在2019年12月5日（星期四）上午10:00（澳大利亚东部标准时间）举行的计划会议上投票赞成该计划。董事会认为该计划符合贝拉米股东的最大利益。

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2019年9月16日，贝拉米发出公告称，中国蒙牛乳业有限公司 (SEHK:2319 Mengniu) 将以约15亿澳元收购其100%股权。根据双方签署的计划实施契约（Scheme Implementation Deed），贝拉美股东将获得每股13.25澳元现金的对价，其中0.6澳元作为特别股息。

这个收购价格是2019年9月13日贝拉米收盘价8.32澳元的159% ，以及过去三个月成交量加权平均价8.59澳元的154% 。按现金收购价估值，贝拉米的100% 股权价值约15亿澳元。这个数目的企业价值是贝拉米标准化2019财年息税折旧摊销前利润（EBITDA）——4,690万澳元的30倍。

(贝拉米有机系列产品之一)

对于这项收购案，贝拉米的首席执行官Andrew Cohen表示：“蒙牛是中国一家卓越的乳品公司，也是我们业务上的理想合作伙伴。这次合作为澳大利亚有机乳制品和食品行业提供了一个在中国的强大分销平台，这是澳洲乳品业发展的基础。 ”

Andrew Cohen先生认为此次交易可以进一步实现贝拉米创始人的景愿——推广真正标志性的澳大利亚品牌。

蒙牛的首席执行官Jeffrey Minfang Lu先生评论：“贝拉米是一个领先的澳大利亚品牌，源自塔斯马尼亚的传统，并为澳大利亚父母提供高品质的有机产品。这个领先有机品牌和贝拉米的本地运营和供应链对蒙牛来说至关重要。 ”

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有关贝拉米

贝拉米是全球公认的澳大利亚有机品牌企业，但并非主要生产商。公司于2014年在塔斯马尼亚成立并在澳大利亚证券交易所上市（股票代码：BAL），为婴儿和幼儿生产、供应和销售一系列有机食品和婴儿配方奶粉。贝拉米的原料来自澳大利亚和国际供应商，产品足迹覆盖澳大利亚、越南、新加坡、马来西亚、新西兰和中国（包括中国特别行政区香港），以及通过在线平台在各国分销。贝拉米在澳大利亚、中国和新加坡拥有约160名员工。

有关蒙牛乳业

蒙牛是中国领先的乳制品生产商之一，在香港证券交易所上市（股票代码：2319），市值约为246亿澳元，其69％的股权由公众投资者拥有。 在2017年和2018年，蒙牛在Rabobank出版的“全球乳品20强”排行榜中名列乳品行业前10名。

蒙牛及其子公司在中国生产和销售高品质乳制品，并在新西兰和印度尼西亚设有生产基地。 蒙牛还通过其海外销售网络将其乳制品分销到香港、新加坡、澳门、缅甸和印度尼西亚。

光明乳业7年前收购了丁格的公司，这是中国乳业首宗海外并购案。如今，50多岁的丁格再次创业，旗下羊奶粉品牌参加天猫618，他疯狂走访中国三四线城市时还有很多意外发现。 周日的墨尔本雅拉河畔，坐满了晒太阳的人们。他们手握啤酒瓶，谈笑风生，时不时，还会有人向觅食的海鸥撒一把薯条。对于54岁的本.丁格（Ben Dingle）来说，这个周日和平常工作日并没有太大的区别。在他的日程上，满满地排着商务午餐、接受采访等工作事宜——因为他的身份，是一名创业者。 丁格是澳大利亚羊奶品牌Oli6的创始人，这不仅是他的第二次创业，也是一次特别针对中国市场的创业。 “从创业第一天开始，中国市场就是我重要的动力。”丁格说。 知天命，再创业 丁格虽然头发花白，但身材依然苗条。一身黑色西装的他，显得很精神。很难想象他曾经在农场终日劳作，扛着一捆一捆沉重的干草，去为牛羊喂食。 丁格是新西兰一个牧场的第四代农场主。在丁格家的几个孩子中，他是最不安分的一个。他没有选择像自己的哥哥和弟弟那样，一直在父亲的农场里工作，也没有像自己的姐姐那样，成为一名律师，做一份稳定的高薪工作，而是选择了自己创业。 童年时代的丁格，和他的宠物羊 30岁那年，丁格和合伙人一起联合创建了品牌Synlait Milk，主要从事奶粉生产加工业务。在他看来，这是件水到渠成的事。“我只不过从产业链的上游，转移到了相对下游的部分。”他说。 经过十几年的苦心经营，丁格和他的合伙人，把Synlait Milk打造成为了新西兰5大独立牛奶加工商之一。 2010年，上海光明乳业看中了Synlait的奶源资源，通过旗下的全资子公司光明乳业国际投资有限公司，以约4亿元人民币的价格，收购对方51%的股权。光明乳业称，这将“为公司进入高端婴儿奶粉市场提供了一个良好的市场切入点和生产基地”。这也是中国乳业首宗海外并购案。 当时，丁格46岁。他虽然仍持有公司股份，但不再负责具体管理事务。随后，为了谋求新的发展，他搬到了澳大利亚墨尔本居住，并在当地最好的墨尔本大学，获得了EMBA学位。 虽然不再从事具体的经营工作，但和乳业打了一辈子交道的丁格，对这个行业保持着惯有的敏感度。2013年-2014年期间，他意外地发现，相比已经大众化的牛奶粉市场，小众的羊奶粉市场正在崛起。 据丁格了解，羊奶粉和牛奶粉最大的不同，在于羊奶中含有更高的天然营养成分和母乳类似的益生元，对宝宝而言，羊奶粉更易消化，不会引起上火、过敏等问题。此外，羊奶粉的脂肪含量也比牛奶粉更低，长期饮用不容易引起发胖。 相较牛奶粉，羊奶粉的市场占有率很低。丁格透露，在澳大利亚，羊奶粉的占有率只有10%，在中国市场上，这个数字更是只有4%-5%。哪怕是市场占有率最高的韩国，也只有20%，这意味着巨大的市场空间。 “在澳大利亚，仅仅花了4年时间，羊奶奶粉就实现了从0到1亿澳元的增长！”丁格激动地说，“这说明，只要人们了解了它的功效，就会爱上它！” 丁格萌发了创立一个羊奶粉品牌的想法。不过，和第一次创业时，他把目光聚焦在本土市场不同，这一次，他把中国市场放到了相当重要的位置。 丁格虽然身在澳大利亚，但第一次创业中，来自中国的合作伙伴，让他开始关注这个远在大洋彼岸的市场。这些年来，丁格看到中国市场对于高品质产品，尤其是婴幼儿产品的极大需求，与此同时，这些需求是通过电商释放出来的。当时，许多澳大利亚的华人，通过各种跨境平台，为中国消费者进行代购，甚至因此而养活了一家人。 丁格和他的合作伙伴 就这样，丁格决定放手一搏，开始一段全新的，以中国为主要目标的创业之路。 花了4年作准备 再创业，已经是“知天命”。和30岁时的一腔热血相比，丁格多了几分谨慎。 首先，他雇佣专业公司，对中国市场进行了调研，内容包括消费者对奶粉口味的偏好，价格的接受程度，以及不同城市之间的差异。“与其说中国是个国家，不如说它是个洲。”这位多年和中国市场打交道的新西兰大叔说，“北京和广州的差异，可能比新西兰和澳大利亚的差异还要大。” 调研的结果，让丁格认识到两点：第一，中国消费者比较青睐有质量保障的专业洋品牌。第二，中国消费者对产品的品质、功效异常重视，尤其是对婴幼儿食品，宁可花更高的价钱，也要买最好的。 丁格做出了几个重要决定：他将在澳大利亚创建这个品牌，并且将产品的生产、加工全部放在澳洲。此外，他将严格控制产品品质，为品牌所取的名字——Oli 6，指的便是代益生元（一种促进肠道健康重要营养元素）。“只要中国消费者看到了价值，价格并不是大问题。”Oli6的售价比普通奶粉要贵。在天猫上，可以看到，800g的Oli6羊奶粉三段，卖近300元，相比之下，900g的新西兰爱他美三段，只卖 125元。 Oli6入驻澳洲大药房 对“奶业老兵”丁格来说，虽然上一段创业经历，为他积累了许多行业内的资源，但毕竟，羊奶是个小众市场，要找到相关资源，并不容易。 “我经常打交道的30个公司，全部都只提供牛奶原料和加工！”丁格苦笑道。为了从源头开始保证品质，他索性自己买了一块地，采购了500头山羊幼崽，从养羊开始，为新品牌的诞生做准备。 过了4年，500头山羊变成了6000头，牧场有了一定的规模，可以稳定地提供羊奶。而在这4年内，丁格也甄选了几家工厂，将新鲜羊奶加工成奶粉。 接下来，丁格将要面临这次创业最大的挑战：开拓中国市场。 跑遍中国的“拼命大叔” 丁格选择的，是线上线下两条腿走路的方式。在线下，品牌通过进入母婴店，去覆盖尽可能多的用户人群；在线上，Oli 6和天猫签订了合作协议。今年4月，Oli 6的产品出现在天猫直营平台。如今，这个羊奶粉品牌也加入了天猫618理想生活狂欢季。 Oli6和天猫签订协议 在丁格看来，中国的城市之间，有着不同的消费习惯。当一、二线城市的年轻妈妈们已经很习惯在网上尝试高端新品牌时，三、四线城市的妈妈们却更习惯通过线下母婴店去发现品牌。不过，一旦她们觉得品牌不错，却会在线上完成接下来的消费。“所以，我布局线下，也是为有朝一日，消费者转到线上做准备。”丁格说。 Oli6也在参加天猫618 在丁格的商业哲学里，身为一个外国人，如果仅仅坐在澳大利亚的办公室里，希望通过打几个电话，发几个邮件，就能了解中国市场的话，那注定是要失败的。“除非你身在中国，否则，你是不会相信这个市场的变化的！”丁格说。他回忆起自己的兄弟在上个世纪80年代所抵达的中国，那时，中国的高楼屈指可数，外国人要用专用的代金卷才能购物。而如今，在中国，很容易迷失在高楼大厦之间，而购物时，甚至已经看不到纸币，大家都习惯用手机支付。 在丁格看来，中国市场不但复杂，而且变化很快。这也意味着，他必须改掉澳大利亚和新西兰那种缓慢的生活方式，跑出一种“中国节奏”来。 这些年，丁格几乎每个月都要来一次中国，一方面是考察各地的母婴店，一方面是和代理，以及电商方面的负责人交流，获取更多的市场信息。 很多时候，这位不再年轻的创业者要坐好几个小时的火车，从一个城市到另一个城市，完成任务之后，立刻又要返程去第三个城市。对于50多岁的丁格来说，这样的行程显然有些折磨人，不过，来自市场上的大量信息，往往能减缓他的旅途劳顿。 Oli 6 在上海设了一个办公室，其负责中国市场沟通和运营的Ryan表示，自己曾经和丁格一起跑过中国市场，丁格的节奏，让他这个年轻人都有点招架不住。“通常是一天一城，有时候是一天两城，一口气要跑4-5天。”Ryan说，“绝对是马不停蹄。” 丁格和他的中国同事们 除了节奏快，丁格还得适应市场上不同的商业文化。他有点无奈地提起自己和线下供应商打交道的方式：喝酒，K歌。喝酒还好，丁格已经学会了“耍赖”，用啤酒顶替，或者在里面加很多冰块，冲淡酒精。但去KTV唱歌，则让他有点受不了，因为通常他完全不懂对方在唱什么。“但这就是中国人做生意的方式，先交朋友，再谈买卖。”丁格觉得，既然入乡了，就要随俗。 在Ryan 看来，丁格如此勤快地奔走在中国，确实让他对中国市场更为了解。当许多外资品牌对中国的“了解”仅仅局限在北上广等大城市时，丁格字典里的“中国市场”，才是一个层次更多，更全面的市场。 有一次，他陪同丁格，前往四川某县考察。令他们惊讶的是，在这样一个仅有几千人的一个小镇里，一条街上，竟然聚集着3-4个母婴店。Oli 6在那里上架一个月以来，销量不比一线城市差。那天，Ryan和丁格聊了许久关于中国三四线城市的话题。他们认为，高品质并且值得妈妈们信赖的高端进口婴童食品在三四线城市，同样可以爆发出巨大的消费能力来。但是，如果要去每一个三四线城市的实体店布点，对品牌来说，是成本很高的一件事，所以他们也开始思考，是否能用村淘等方式，覆盖到更多此类人群。 丁格说，如今，他觉得最高兴的事，就是收到消费者的邮件。她们往往是年轻的妈妈，前来告诉他，喝了Oli6之后，她们的宝宝消化好了，不吐奶了。“这就是价值。”丁格摘下眼镜，望着远方。“这也是商业这场游戏里，唯一的入场券，和唯一能让你走得更远的指南针。”

据悉，澳洲羊奶婴幼儿奶粉生产商，Nuchev 开始展开IPO Roadshow，将从澳洲、新西兰和亚洲募集资金。



该公司旗下主要为品牌名为Oli6羊奶配方奶粉，据悉主要销往中国和澳洲本土，两地各占一半销售额。



创始人及CEO为Ben Dingle，was a co‐founder of New Zealand’s Synlait Milk。



新闻显示，该公司曾在2017年10月传出欲IPO上市。



Sole lead manager and underwriter is Wilsons.



2019年5月31日，澳洲奶粉品牌Oli6顺利完成3000万澳币的融资，并宣布，计划在6个月内于澳大利亚证交所(ASX)上市。



暂无详细信息，IPO融资可能在4000万澳元左右。EV可能在1.08-1.62亿澳元。

Nuchev的 直接竞争对手是羊奶粉品牌 BuBs Australia  和已经被蒙牛集团邀约收购的品牌贝拉米