光明乳业7年前收购了丁格的公司，这是中国乳业首宗海外并购案。如今，50多岁的丁格再次创业，旗下羊奶粉品牌参加天猫618，他疯狂走访中国三四线城市时还有很多意外发现。 周日的墨尔本雅拉河畔，坐满了晒太阳的人们。他们手握啤酒瓶，谈笑风生，时不时，还会有人向觅食的海鸥撒一把薯条。对于54岁的本.丁格（Ben Dingle）来说，这个周日和平常工作日并没有太大的区别。在他的日程上，满满地排着商务午餐、接受采访等工作事宜——因为他的身份，是一名创业者。 丁格是澳大利亚羊奶品牌Oli6的创始人，这不仅是他的第二次创业，也是一次特别针对中国市场的创业。 “从创业第一天开始，中国市场就是我重要的动力。”丁格说。 知天命，再创业 丁格虽然头发花白，但身材依然苗条。一身黑色西装的他，显得很精神。很难想象他曾经在农场终日劳作，扛着一捆一捆沉重的干草，去为牛羊喂食。 丁格是新西兰一个牧场的第四代农场主。在丁格家的几个孩子中，他是最不安分的一个。他没有选择像自己的哥哥和弟弟那样，一直在父亲的农场里工作，也没有像自己的姐姐那样，成为一名律师，做一份稳定的高薪工作，而是选择了自己创业。 童年时代的丁格，和他的宠物羊 30岁那年，丁格和合伙人一起联合创建了品牌Synlait Milk，主要从事奶粉生产加工业务。在他看来，这是件水到渠成的事。“我只不过从产业链的上游，转移到了相对下游的部分。”他说。 经过十几年的苦心经营，丁格和他的合伙人，把Synlait Milk打造成为了新西兰5大独立牛奶加工商之一。 2010年，上海光明乳业看中了Synlait的奶源资源，通过旗下的全资子公司光明乳业国际投资有限公司，以约4亿元人民币的价格，收购对方51%的股权。光明乳业称，这将“为公司进入高端婴儿奶粉市场提供了一个良好的市场切入点和生产基地”。这也是中国乳业首宗海外并购案。 当时，丁格46岁。他虽然仍持有公司股份，但不再负责具体管理事务。随后，为了谋求新的发展，他搬到了澳大利亚墨尔本居住，并在当地最好的墨尔本大学，获得了EMBA学位。 虽然不再从事具体的经营工作，但和乳业打了一辈子交道的丁格，对这个行业保持着惯有的敏感度。2013年-2014年期间，他意外地发现，相比已经大众化的牛奶粉市场，小众的羊奶粉市场正在崛起。 据丁格了解，羊奶粉和牛奶粉最大的不同，在于羊奶中含有更高的天然营养成分和母乳类似的益生元，对宝宝而言，羊奶粉更易消化，不会引起上火、过敏等问题。此外，羊奶粉的脂肪含量也比牛奶粉更低，长期饮用不容易引起发胖。 相较牛奶粉，羊奶粉的市场占有率很低。丁格透露，在澳大利亚，羊奶粉的占有率只有10%，在中国市场上，这个数字更是只有4%-5%。哪怕是市场占有率最高的韩国，也只有20%，这意味着巨大的市场空间。 “在澳大利亚，仅仅花了4年时间，羊奶奶粉就实现了从0到1亿澳元的增长！”丁格激动地说，“这说明，只要人们了解了它的功效，就会爱上它！” 丁格萌发了创立一个羊奶粉品牌的想法。不过，和第一次创业时，他把目光聚焦在本土市场不同，这一次，他把中国市场放到了相当重要的位置。 丁格虽然身在澳大利亚，但第一次创业中，来自中国的合作伙伴，让他开始关注这个远在大洋彼岸的市场。这些年来，丁格看到中国市场对于高品质产品，尤其是婴幼儿产品的极大需求，与此同时，这些需求是通过电商释放出来的。当时，许多澳大利亚的华人，通过各种跨境平台，为中国消费者进行代购，甚至因此而养活了一家人。 丁格和他的合作伙伴 就这样，丁格决定放手一搏，开始一段全新的，以中国为主要目标的创业之路。 花了4年作准备 再创业，已经是“知天命”。和30岁时的一腔热血相比，丁格多了几分谨慎。 首先，他雇佣专业公司，对中国市场进行了调研，内容包括消费者对奶粉口味的偏好，价格的接受程度，以及不同城市之间的差异。“与其说中国是个国家，不如说它是个洲。”这位多年和中国市场打交道的新西兰大叔说，“北京和广州的差异，可能比新西兰和澳大利亚的差异还要大。” 调研的结果，让丁格认识到两点：第一，中国消费者比较青睐有质量保障的专业洋品牌。第二，中国消费者对产品的品质、功效异常重视，尤其是对婴幼儿食品，宁可花更高的价钱，也要买最好的。 丁格做出了几个重要决定：他将在澳大利亚创建这个品牌，并且将产品的生产、加工全部放在澳洲。此外，他将严格控制产品品质，为品牌所取的名字——Oli 6，指的便是代益生元（一种促进肠道健康重要营养元素）。“只要中国消费者看到了价值，价格并不是大问题。”Oli6的售价比普通奶粉要贵。在天猫上，可以看到，800g的Oli6羊奶粉三段，卖近300元，相比之下，900g的新西兰爱他美三段，只卖 125元。 Oli6入驻澳洲大药房 对“奶业老兵”丁格来说，虽然上一段创业经历，为他积累了许多行业内的资源，但毕竟，羊奶是个小众市场，要找到相关资源，并不容易。 “我经常打交道的30个公司，全部都只提供牛奶原料和加工！”丁格苦笑道。为了从源头开始保证品质，他索性自己买了一块地，采购了500头山羊幼崽，从养羊开始，为新品牌的诞生做准备。 过了4年，500头山羊变成了6000头，牧场有了一定的规模，可以稳定地提供羊奶。而在这4年内，丁格也甄选了几家工厂，将新鲜羊奶加工成奶粉。 接下来，丁格将要面临这次创业最大的挑战：开拓中国市场。 跑遍中国的“拼命大叔” 丁格选择的，是线上线下两条腿走路的方式。在线下，品牌通过进入母婴店，去覆盖尽可能多的用户人群；在线上，Oli 6和天猫签订了合作协议。今年4月，Oli 6的产品出现在天猫直营平台。如今，这个羊奶粉品牌也加入了天猫618理想生活狂欢季。 Oli6和天猫签订协议 在丁格看来，中国的城市之间，有着不同的消费习惯。当一、二线城市的年轻妈妈们已经很习惯在网上尝试高端新品牌时，三、四线城市的妈妈们却更习惯通过线下母婴店去发现品牌。不过，一旦她们觉得品牌不错，却会在线上完成接下来的消费。“所以，我布局线下，也是为有朝一日，消费者转到线上做准备。”丁格说。 Oli6也在参加天猫618 在丁格的商业哲学里，身为一个外国人，如果仅仅坐在澳大利亚的办公室里，希望通过打几个电话，发几个邮件，就能了解中国市场的话，那注定是要失败的。“除非你身在中国，否则，你是不会相信这个市场的变化的！”丁格说。他回忆起自己的兄弟在上个世纪80年代所抵达的中国，那时，中国的高楼屈指可数，外国人要用专用的代金卷才能购物。而如今，在中国，很容易迷失在高楼大厦之间，而购物时，甚至已经看不到纸币，大家都习惯用手机支付。 在丁格看来，中国市场不但复杂，而且变化很快。这也意味着，他必须改掉澳大利亚和新西兰那种缓慢的生活方式，跑出一种“中国节奏”来。 这些年，丁格几乎每个月都要来一次中国，一方面是考察各地的母婴店，一方面是和代理，以及电商方面的负责人交流，获取更多的市场信息。 很多时候，这位不再年轻的创业者要坐好几个小时的火车，从一个城市到另一个城市，完成任务之后，立刻又要返程去第三个城市。对于50多岁的丁格来说，这样的行程显然有些折磨人，不过，来自市场上的大量信息，往往能减缓他的旅途劳顿。 Oli 6 在上海设了一个办公室，其负责中国市场沟通和运营的Ryan表示，自己曾经和丁格一起跑过中国市场，丁格的节奏，让他这个年轻人都有点招架不住。“通常是一天一城，有时候是一天两城，一口气要跑4-5天。”Ryan说，“绝对是马不停蹄。” 丁格和他的中国同事们 除了节奏快，丁格还得适应市场上不同的商业文化。他有点无奈地提起自己和线下供应商打交道的方式：喝酒，K歌。喝酒还好，丁格已经学会了“耍赖”，用啤酒顶替，或者在里面加很多冰块，冲淡酒精。但去KTV唱歌，则让他有点受不了，因为通常他完全不懂对方在唱什么。“但这就是中国人做生意的方式，先交朋友，再谈买卖。”丁格觉得，既然入乡了，就要随俗。 在Ryan 看来，丁格如此勤快地奔走在中国，确实让他对中国市场更为了解。当许多外资品牌对中国的“了解”仅仅局限在北上广等大城市时，丁格字典里的“中国市场”，才是一个层次更多，更全面的市场。 有一次，他陪同丁格，前往四川某县考察。令他们惊讶的是，在这样一个仅有几千人的一个小镇里，一条街上，竟然聚集着3-4个母婴店。Oli 6在那里上架一个月以来，销量不比一线城市差。那天，Ryan和丁格聊了许久关于中国三四线城市的话题。他们认为，高品质并且值得妈妈们信赖的高端进口婴童食品在三四线城市，同样可以爆发出巨大的消费能力来。但是，如果要去每一个三四线城市的实体店布点，对品牌来说，是成本很高的一件事，所以他们也开始思考，是否能用村淘等方式，覆盖到更多此类人群。 丁格说，如今，他觉得最高兴的事，就是收到消费者的邮件。她们往往是年轻的妈妈，前来告诉他，喝了Oli6之后，她们的宝宝消化好了，不吐奶了。“这就是价值。”丁格摘下眼镜，望着远方。“这也是商业这场游戏里，唯一的入场券，和唯一能让你走得更远的指南针。”

全球在线房地产广告公司 REA集团昨天公布了其2019年上半年的数据

收入下降9%， EBITDA 下降14%, 同比下降20%

虽然最近房价稍微回升，但整体来说还是不尽人意的

The recent housing bounce hasn’t flowed through to REA, the company saying this morning that the market remains challenging and 1H20 listings volumes to be lower than H1FY19.

Rev down 9%, EBITDA down 14% and FCF -20% on 1Q19.

 

1. Oli6轻资产 奶粉品牌

 

对于Oli6的这个品牌，可以想象他应该也会和Bubs一样会成为中国市场的明星产品，和SM1，KTD这样的OEM品牌而言，这样的品牌一直会有高估值。

 

2. 新西兰背景创始人，以及新莱特SM1的强大背书

Oli6的创始人丁格30年前创立了新莱特SM1品牌，经过十几年的苦心经营，丁格和他的合伙人，把Synlait Milk打造成为了新西兰5大独立牛奶加工商之一。2010年，上海光明乳业看中了Synlait的奶源资源，通过旗下的全资子公司光明乳业国际投资有限公司，以约4亿元人民币的价格，收购对方51%的股权。光明乳业称，这将“为公司进入高端婴儿奶粉市场提供了一个良好的市场切入点和生产基地”。这也是中国乳业首宗海外并购案。

 

还有一些比较成功的投资案例及在ASX非常成功的新西兰背景公司

A2M- 2.5亿澳币市值的上市价格，最高突破至116亿澳币，资本回报突破40倍

a2牛奶是澳大利亚优质新鲜牛奶品牌，公司致力于用科学的方法筛选出只含有A2 β-酪蛋白的牛奶，而不含有可能会引发不适的A1 β-酪蛋白的牛奶。a2 Platinum®白金婴儿配方奶粉近年来一直发展很快。a2 Milk™在澳大利亚所有六家主要零售商均有销售。a2 Milk™公司在澳大利亚、新西兰、英国、美国和中国都有交易活动。

SM1- 新莱特乳业

Synlait是一家位于新西兰坎特伯雷市中心的创新乳制品加工公司。该公司将专家养殖与最先进的加工相结合，生产一系列营养乳制品。他们的产品包括婴儿(婴儿营养粉)和成人(全脂奶粉、低脂奶粉、脱水乳脂肪)营养配方，功能性食品成分（Synlait乳铁蛋白），以及支持健康生活方式的专业产品。

KTD- KeyTone Dairy Limited

KEYTONE DAIRY CORPORATION LIMITED（ ASX: KTD) 成立于2011年，是一家新西兰乳制品和营养产品的制造商、包装商和出口商，其主要专注于奶粉产品，该公司从2014年开始生产其KeyDairy®产品。Keytone的大部分产品出口到新西兰以外的其他国家（直接向国外客户出口，或者通过新西兰客户间接出口)，其余的产品都是为新西兰国内市场生产的。

XRO-Xero Limited

Xero是一家为小型企业及其顾问提供易于使用的全球在线平台的技术公司。它的会计和在线记账软件适用于各个行业的企业，包括零售业、高科技、非盈利企业、法律公司、服务业、建筑业和电子商务。此外，Xero软件和移动应用帮助小公司实现数据完整性和安全性。

 

3. 贝拉米被蒙牛收购，客户群体转向其他品牌

贝拉米在以15亿澳元被蒙牛整体收购之后，大部分的澳洲消费者以及澳洲生活的代购们来说，因为有着中国企业的强大“背书” ，非常多的消费者会担心产品的生产质量，甚至是为了偷工减料更换原材料，这样的话，贝拉米本来的品牌客户会转向Oli6和Bubs，A2还是会继续其龙头老大的地位，未来在ASX的二级市场，Oli6会慢慢成为贝拉米的地位。而对标贝拉米最高时25亿澳币的市值，目前IPO的一亿澳币市值还是非常有意思的。

 

4. 中国企业未来潜在收购对象

2010年， 新莱特被中国光明乳业以10亿新西兰币进行收购，更为Oli6增加了溢价并购的几率

2019年贝拉米以15亿澳元的价格被中国蒙牛乳业全资收购

2017年，澳优乳业 3160万澳元收购Nutritioncare

2018年，Swisse 保健品公司13.85亿澳元被合生元集团整体收购

2018年，Lifespace 6.9亿澳元被汤臣倍健整体收购

2018年，Naturescare  8亿澳元被中国建设投资整体收购

 

未来Oli6整体收购的具体价格应该会在3.5-8亿澳元的区间，一切在于具体的收入大小，但是否有并购的价值，是的，澳洲的奶粉品牌还是非常有吸引力的。

 

5.  在稳固的羊奶粉品牌之外，直接和新莱特SM1签署 Oli6 的A2牛奶品牌

和Bubs一样，因为有强大的管理层背书，而且SM1新莱特也是A2婴儿奶粉的直接制造商，所以Oli6品牌会非常轻松的进入牛奶品牌，这样对于未来的预期有着强大的信心。

 

Wilsons is the Lead Manager & Underwriter to the Initial Public Offer of Nuchev Limited (Nuchev or the Company) to raise ~$40.0 million (Offer).  

Please see the Pathfinder Prospectus (via Netroadshow link below) & Information Sheet (attached) for further details.

 

The Pathfinder Prospectus and IPO management presentation are downloadable via NetRoadshow:

-Link: http://www.netroadshow.com/nrs/home/#!/?show=ecda2619 

-Access code: health87

This offer is being made available to Sophisticated and Professional Investors only.

Overview of Nuchev

Nuchev (https://www.nuchev.com.au) is an Australian business which primarily develops, markets and sells goat-milk infant formula (GIF) under the Oli6® brand to consumers in Australia, China and Hong Kong.

Oli6® is positioned as a premium and differentiated product to attract health conscious consumers.

Nuchev was founded by CEO Ben Dingle (co-founder of Synlait, a2 Milk’s processing partner), and operates a capital-light business model which ensures quality, security and scalability of production.

This model is cost-efficient and allows Nuchev to focus on investing in its premium brand positioning and developing a sustainable multi-channel distribution strategy with high quality channel partners.

Nuchev has a significant opportunity to gain market share in the fast growing GIF market, which is expected to increase its share of global infant formula sales from 1.0% 2013 to 11.0% in 2023F – the GIF market is forecast to grow to A$13.6bn by 2023, driven by Chinese end consumer demand (Frost & Sullivan, October 2019).

Significant revenue growth

Nuchev has shown rapid revenue growth since FY17, driven by sales across all channels, and particularly into China via cross-border e-commerce (CBEC).

Nuchev is forecasting 89% YoY revenue growth in FY20 and to benefit from improving operating leverage as the business scales.

Source: Nucehv Pathfinder Prospectus. Sales of Australian-specification GIF and Goat Milk Powder.

Core value proposition

Oli6® offers a compelling value proposition to key end consumers & channel partners:

§  Health benefits are supported by research: Oli6® may improve gut health, ease of digestion and immunity for infants – health outcomes supported by RMIT University published laboratory research into naturally occurring prebiotic oligosaccharides in Oli6® products (published in British Journal of Nutrition in July 2019)

§  Peer-to-peer endorsement: demonstrated by high product ratings on third party review websites and supported by strategies to improve brand awareness with Chinese mothers

§  Strong brand priced at a premium: premiumisation of demand and demand for foreign infant formula supports Nuchev’s brand positioning of Oli6® as a premium, Australian-owned product

§  Experts in goat milk products: clear branding message given Nuchev’s exclusive focus on goat milk products, supported by its ongoing collaboration with RMIT University researchers

Sales channels – Nuchev has a multi-channel sales strategy

Nuchev’s largest channel is CBEC to Chinese end consumers. The sales of GIF into China via CBEC are expected to grow at 18.8% CAGR to A$3.4 billion in 2018 – 2023F – a significant current market opportunity for Nuchev.

In addition, Oli6® was the fastest growing of the top 10 IF brands (by sales value) in the Australian pharmacy channel for the 52 weeks to August 2019. 

Oli6® has a #2 market share in GIF in this channel, which is reflective of Nuchev’s successful execution of its growth strategy and validates the Oli6® product to Chinese end consumers.

Source: IQVIA scan sales, 52 weeks to 24 August 2019. Top 10 IF brands in the Australian pharmacy channel by sales value

Key business strengths of Nuchev

1. Significant, growing  market opportunity for premium / GIF ·Global GIF market is forecast to grow at an estimated CAGR of 16.6% from A$6.3 billion in 2018 to A$13.6 billion by 2023, predominantly driven by the Chinese market ·Significant opportunity via CBEC – sales of GIF into China via CBEC are estimated to be A$3.4bn in 2023; no SAMR brand registration required 2. Goat formula is a credible, premium, differentiated product – supported by the science ·GIF offers natural health benefits to infants - RMIT University has published scientific laboratory studies supporting the potential health benefits of Oli6® ·Attractive to health conscious end consumers (key group is Chinese mothers) prepared to pay a premium for differentiated products 3. Oli6® is a premium, trusted, Australian made and owned brand ·Oli6® brand benefits from the premium position of GIF, with growing awareness of GIF health benefits – attractive to Chinese mothers and channel partners

据悉，澳洲羊奶婴幼儿奶粉生产商，Nuchev 开始展开IPO Roadshow，将从澳洲、新西兰和亚洲募集资金。



该公司旗下主要为品牌名为Oli6羊奶配方奶粉，据悉主要销往中国和澳洲本土，两地各占一半销售额。



创始人及CEO为Ben Dingle，was a co‐founder of New Zealand’s Synlait Milk。



新闻显示，该公司曾在2017年10月传出欲IPO上市。



Sole lead manager and underwriter is Wilsons.



2019年5月31日，澳洲奶粉品牌Oli6顺利完成3000万澳币的融资，并宣布，计划在6个月内于澳大利亚证交所(ASX)上市。



暂无详细信息，IPO融资可能在4000万澳元左右。EV可能在1.08-1.62亿澳元。

Nuchev的 直接竞争对手是羊奶粉品牌 BuBs Australia  和已经被蒙牛集团邀约收购的品牌贝拉米

Prospa Group是一家金融科技公司，是澳大利亚领先的小企业贷款在线提供商。自成立以来，该行已为超过两万名中小企业客户安排了约10亿美元的贷款。目前，该行的贷款发放正在加速增长。较长期的增长机会是在大型和银行不足的中小企业市场满足未得到满足的贷款需求。今年6月，该公司通过首次公开募股(IPO)进入澳大利亚证券交易所(ASX)，自那以来，该公司股价表现平平。

EML Payments是另一家金融技术公司，在美国、欧洲和澳大利亚提供客户定制的礼品卡和可重新下载的支付卡。简言之，它实际上是一个支付技术平台，上一财年处理了大约90亿美元的支付。该公司8月份公布的财务业绩非常令人满意，显示出强劲的盈利势头和近期增长前景。目前最大的机会之一是利用其技术进入美国的在线体育博彩市场。

Zip Co是一家先买后付的公司，是Afterpay的竞争对手。 Afterpay显然是这个市场的领导者，而Zip Co则是排名第二、客户定位略有不同的公司。两国都在向海外大举扩张。 目前刚刚收购的新西兰企业Partpay，以及其持有美国的BNPL公司Quad Pay，都是ZIP海外化的一个很好的策略。

Zip Co quarterly out, revenue up 15% qoq and they added 146,863 new customers, up 11% on the quarter.

 

2019年10月30日，澳大利亚支付企业Zip Co 发布季报（ASX：Z1P）， 上个季度增加了15%的收入，以及146，863名顾客，同比增长11%，但由于澳洲经济状况不加，包括其行业竞争对手Afterpay 都已经出现缓慢的情况，未来BNPL行业是否还有他的爆发点，需看下这个圣诞节的财报进行判断。

中国220亿美元（320亿澳元）的婴儿配方奶粉市场正在蓬勃发展。这一过程中既有“一夜暴富”的故事，也不乏惨痛的失败案例。对于a2乳业而言，这家已经成立19年的新西兰公司，在2003年一度接近破产，但是随后获得重生，凤凰涅槃并顺利打开中国市场，从此便步入了自己开挂的发展历程。截至目前，a2乳业已经成为一家市值超百亿澳元、ASX排名前100的公司（截止10月28日，a2乳业市值为88.8亿澳元）。

实力“三人组”

让A2起死回生

2000年，化学工程师兼企业家Corran McLachlan博士和新西兰超级富豪Howard Paterson创立了a2乳业公司。自那时起，两人便开始宣传a2牛奶蛋白对人类健康的多种益处。 

基于科学论据称只含A2β-酪蛋白的牛奶更容易消化吸收并可有效降低糖尿病，心脏病和消化问题的风险，两人开始培育生产不含A1β-酪蛋白牛奶的奶牛。

对于该科学论据，一些专家表示,好处被被夸大了。来自悉尼大学的肥胖专家Nick Fuller博士就是此类专家的一个代表。后者认为，如果你没有消化普通牛奶的问题，那么你可能为a2支付了双倍的价格却没有真正的获益。 

2003年，两位创始人先后过世。其中，McLachlan死于癌症，而Paterson则在斐济度假期间发生意外事故而亡。a2乳业公司也开始淡出人们的视线，直至新西兰富豪榜成员Cliff Cook的介入。 

随后，澳洲商人Geoff Babidge发现他患有1型糖尿病的儿子在服用a2奶粉后，对其健康有益。由此他发现了a2乳业公司的潜在巨大前景。为了获得和a2乳业的合作，他必须先说服Cliff Cook。 

然而，和Cook的初次接洽过程并不是一帆风顺。Cook曾毫不犹豫的挂断了Babidge“毛遂自荐”的电话。Babidge说道：“新西兰人总是认为他们比我们澳大利亚人更了解A2 奶粉。” 

在Babidge坚持不懈的努力下，最终获得了和Cook的见面机会，并成功的出任了a2乳业的首席执行官直到2018年。

▲a2乳业前任首席执行官Geoff Babidge，图/ a2官网

Babidge后又说服前吉列和Freedom Foods执行高管Peter Nathan加盟，为a2乳业建立了“实力三人组”。在他们的带领下，a2乳业成功进军了中国婴儿配方奶粉市场。

 

▲ “实力三人组” Geoff Babidge，Cliff Cook和Peter Nathan，图/AFR

三人首先勾勒出2010年进入市场的计划，但他们在澳大利亚建立了自己的牛奶品牌又花了三年时间。

中国市场助力a2乳业

到2012年，a2成为了澳洲主要超市中最畅销的鲜奶品牌。然而在澳洲两大超市Coles和Woolworths之间的“每升牛奶一块钱”的价格战中，a2成为了攻击对象。其中，一个匿名网站专门揭露a2牛奶所谓的“虚假宣传”，另外新闻集团多篇文章称a2牛奶为“蛇油”。

然而，伴随a2牛奶的口口相传，当时中国市场的消费者开始通过“代购”渠道购买a2配方奶粉。到了2014年，a2乳业公司则迎来了中国婴儿配方奶粉市场的爆发式增长。

▲代购在澳洲药店购买a2奶粉寄回中国，各种渠道代购进行囤货

a2乳业的成功崛起也导致了和新西兰全球乳品合作社恒天然（Fonterra）的冲突。两者进行多年的诉讼，一直到2018年才最终和解。两家公司建立了战略合作伙伴关系，推动a2乳业股价大幅上涨25％。

Babidge目前持有a2乳业公司股票价值超过3000万澳币。他说：“恒天然曾经试图击垮我们，但是最终实现了和解。”目前，a2在澳大利亚液态奶市场的份额接近20%，占婴儿配方奶粉市场的份额则超过30%。除了澳洲市场，a2在美国和新西兰市场也取得了重大进展。澳大利亚自由食品集团也曾经是A2乳业公司非常重要的基石投资人之一，但在想以2.85澳元/每股的价格进行私有化收购失败后，自由食品公司在二级市场上大量抛售A2乳业的股票，但最终结局是，他们失去了成为投资阿里巴巴而成功的软硬孙正义或者雅虎杨致远。股价自此之后出现了井喷式暴涨。

代购仍是A2乳业的重要销售渠道

新任首席执行官Hrdlicka列出三大优先事项，目的在于扩大业务的同时回击有关“单一产品，单一市场”的批评。她说：“我们的首要任务是核心市场的核心产品：液态奶、固态粉和婴儿配方奶粉。第二个优先事项是面向核心市场核心消费者的新产品。”

“我们的第三大优先事项是新市场。绝对存在开发新市场的机会。如何做以及何时做完全取决于我们的发展规模。我们极有可能集中关注本地区和其他亚洲市场。”

 

Hrdlicka指出，公司已经从其他品牌摧毁代购渠道的失败中吸取了教训。她说：“我们通过该渠道建立我们市场的方法和其他参与者完全不同。代购渠道让我们更加了解有关产品的流向和落地方式。”

有业内人士指出，这种不言而喻的差异需要a2对代购流量和渠道透明度和监督的提高。

Hrdlicka说道：“我们不会谈论有什么不同，因为它是专有的。但是我们在管理风险方面付出了很多的努力。”

 

在2019年上半财年，A2 乳业的增长已经慢慢出现放缓的迹象，但不妨碍资本市场上的投资人获得了超30倍以上的回报，包括大量基金经理，代购行业的妈妈们，以及在澳的华人投资人群体，基本上在2015-2017这几波中，都赚的盆满钵满。2015年以0.5澳元价格上市的A2乳业公司，在不到5年中，股价已经涨了快40倍。最高市值达到过116亿澳元。稳稳的成为了澳大利亚资本市场上最好的ASX 100蓝筹股。而这点，如果没有中国消费者市场的强力背书和在澳华人代购的持续性推广，这些元素都是缺一不可的。

 

新西兰企业普遍比较踏实实在，另外一点来说，澳大利亚市场又给了一些小而精品的新西兰公司不错的资金支持以便于进行二次开发及商业化，在澳洲的120万华人群体又可以更好的无缝帮助澳洲企业了解中国消费者的巨大需求，没有这些元素及所谓的基建设施，是不能够完成这样爆发式的井喷式增长的。

一切的一切，都需要一个好的故事及产品，加上一个强有力的消费者市场。